Izvješće o globalnom tržištu dionica od 3. rujna: Zabrinutost zbog Googleovog monopola je popustila, oporavak, volatilnost u rujnu se nastavlja

Od 3. rujna, globalna tržišta dionica oporavljaju se nakon vijesti o ublažavanju Googleovih antimonopolskih sankcija. Međutim, tradicionalne rujanske zabrinutosti i neizvjesnost carinske politike i dalje opterećuju tržište. Azijska i europska tržišta otvorila su se oporavkom, oporavljajući se od globalne rasprodaje obveznica i pada burze prethodnog dana.

<Američko tržište: Futures ugovori se oporavljaju nakon pada prethodnog dana>

[Pregled glavnih indeksa]

2. rujna američko tržište je palo prvog trgovinskog dana rujna. Indeks S&P 500 pao je za 44,72 boda (0,69%) na 6.415,54 boda, a Dow Jones Industrial Average pao je za 249,07 bodova (0,55%) na 45.295,81 bod. Nasdaq Composite indeks pao je za 175,92 boda (0,82%) na 21.279,63.

Indeks straha VIX dosegao je najvišu razinu u četiri tjedna od 17,11, što ukazuje na povećanu volatilnost.

[Zabrinutost zbog monopola Googlea smanjena]

Tržište terminskih ugovora oporavilo se 3. rujna. Dionice Alphabeta (Google) porasle su nakon radnog vremena, potaknute vijestima da je tvrtka izbjegla stroge kazne za kršenje antimonopolskih propisa.

Terminski ugovori na S&P 500 porasli su za 0,3%, što signalizira oporavak.

[Neizvjesnost oko carinske politike]

Presuda saveznog žalbenog suda da je Trumpova globalna carinska politika nezakonita povećava nesigurnost na tržištu. To potiče zabrinutost oko prihoda od carina i utjecaja na smanjenje proračunskog deficita.

[Snaga kineskog tržišta]

Kinesko tržište snažno se otvorilo 3. rujna. Šangajski kompozitni indeks otvorio se na 3.865,29 bodova, što je porast od 7,16 bodova (0,19%), a Shenzhen Component Index otvorio se na 12.599,96 bodova, što je porast od 46,12 bodova (0,37%).

Hang Seng indeks u Hong Kongu otvorio se na 25.660,65 bodova, što je porast od 164,10 bodova (0,64%), pokazujući kontinuiranu snagu tehnoloških dionica.

[Korejsko i japansko tržište]

Korejski KOSPI otvorio se na 3.177,75 bodova, što je porast od 5,40 bodova (0,17%). Održao je solidne rezultate, porastao je za 32,24% od početka godine i 19,05% u protekloj godini. Japanski indeks Nikkei 225 otvorio se na 42.085,66 bodova, što je pad od 224,83 boda (0,53%), nastavljajući silazni trend nakon pada prethodnog dana od 371,6 bodova (0,88%) na 41.938,89 bodova.

[Australija i Singapur]

Australski indeks S&P/ASX 200 otvorio se na 8.812,90 bodova, što je pad od 87,70 bodova (0,99%), a singapurski indeks Straits Times otvorio se na 4.295,39 bodova, što je pad od 3,12 bodova (0,07%).

[Glavni indeksi]

3. rujna europska tržišta oporavila su se od naglog pada prethodnog dana. Njemački indeks DAX porastao je za 183,4 boda (0,78%) na 23.670,73 boda, oporavivši se od pada od 550 bodova (2,29%) prethodnog dana.

Britanski indeks FTSE 100 porastao je za 50,46 bodova (0,55%) na 9.167,15 bodova, a francuski indeks CAC 40 za 70,44 boda (0,92%) na 7.724,69 bodova.

[Pozadina pada prethodnog dana]

2. rujna europska tržišta pala su u skladu s globalnom rasprodajom obveznica. Njemački DAX pao je za 2,29%, britanski FTSE 100 pao je za 0,87%, a francuski CAC 40 pao je za 0,70%.

<Tržišta u nastajanju: Korekcija za Indiju, ostale regije mješovito>

[Korekcija indijskog tržišta]

Indijski indeks Sensex pao je za 206,61 bod (0,26%) na 80.157,88 bodova. Čini se da prolazi kroz korekciju nakon naglog porasta od 555 bodova 1. rujna.

3. rujna trgovano je s 4.225 dionica, od kojih je 2.566 poraslo, a 1.495 palo. 119 dionica dosegnulo je 52-tjedne maksimume.

[Glavni valutni trendovi]

Indeks američkog dolara porastao je za 0,04% na 98,34. Pao je za 9,99% od početka godine do danas i za 2,89% u protekloj godini, održavajući srednjoročni do dugoročni medvjeđi trend. Dok neizvjesnost carinske politike i zabrinutost zbog neovisnosti Federalnih rezervi vrše negativan pritisak na dolar, kratkoročno, globalno ublažavanje rizika pruža određenu podršku potražnji za sigurnom imovinom.

<Tržište obveznica: Nastavak globalne rasprodaje>

[Američke državne obveznice]

Prinos 10-godišnjih državnih obveznica porastao je za 5 baznih bodova na 4,269%, a prinos 30-godišnjih državnih obveznica dosegao je najvišu razinu od sredine srpnja. Pad cijena obveznica (i rastući prinosi) vrše negativan pritisak na dionice.

Ulagači su oprezni, smatrajući 10-godišnji prinos blizu 4,5% kritičnom točkom u kojoj potražnja za dionicama počinje opadati.

[Globalna rasprodaja obveznica]

Istovremeno je došlo do rasprodaje na globalnom tržištu obveznica, što se pripisuje ponovnom porastu inflacije i zabrinutosti oko duga.

[Američke i kineske tehnološke dionice]

Američke tehnološke dionice suočile su se s pritiskom pada prethodnog dana, ali očekivanja oporavka rastu nakon vijesti o ublažavanju monopolskih sankcija Googlea. Kineske tehnološke dionice nastavljaju rasti, podržane početnim dobitkom od 0,64% na tržištu Hong Konga.

[Izvješće o zaposlenosti u petak]

Izvješće o zaposlenosti za kolovoz, koje bi trebalo biti objavljeno 6. rujna, bit će najvažniji događaj ovog tjedna. Očekuje se da će rezultati odrediti hoće li i koliko će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope u rujnu.

[Zabrinutost zbog neovisnosti FED-a]

Tekući sukob između Trumpa i Federalnih rezervi uzrokuje nestabilnost na tržištu američkih državnih obveznica. Raste zabrinutost zbog utjecaja političkog pritiska na monetarnu politiku.

[Povijesni medvjeđi obrasci]

Rujan je povijesno najteži mjesec za američko tržište dionica. Tijekom proteklih 35 godina, S&P 500 pao je u prosjeku za 0,8% u rujnu, zabilježivši pad u 18 od tih 35 razdoblja.

[Vrijeme prilagodbe portfelja]

Ulagači koji se vraćaju s ljetnih odmora i trgovanja vezanog uz poreze prije kraja godine doprinose povećanoj volatilnosti u rujnu.

[Kratkoročni faktori rizika]

- Sezonska slabost u rujnu: Mogućnost korekcije na temelju povijesnih obrazaca

- Neizvjesnost carinske politike: Nastavak previranja zbog sudskih presuda

- Rastući prinosi obveznica: Negativan pritisak na burzu

- Zabrinutost zbog neovisnosti FED-a: Nestabilnost zbog političkog uplitanja

[Investicijske prilike]

Kontinuirana snaga kineskog tržišta privlači pozornost, a ublažavanje monopolskih sankcija Googlea također povećava mogućnost oporavka američkih tehnoloških dionica.

Relativna stabilnost i solidni rezultati korejskog tržišta na kraju godine također su pozitivni faktori.

[Upravljanje rizicima]

S obzirom na rastuće prinose obveznica i povećanu volatilnost, vrijeme je za smanjenje pozicija i jačanje upravljanja rizicima. Oprezan pristup posebno je preporučljiv prije izvješća o zaposlenosti u petak.

S obzirom na tradicionalni medvjeđi obrazac za rujan, preporučuje se povećanje pondera obrambene imovine i prilagođavanje pozicija kako bi se pripremile za volatilnost.